Oracle Aktie: Schuldenkrise oder Wachstumsstory?
Oracle steht vor enormen Herausforderungen: Während Rothschild die Aktie mit einem Sell-Rating und niedrigem Kursziel bewertet, sieht Citizens JMP großes Potenzial. Die Finanzierung der KI-Expansion durch Rekordanleihen sorgt für Kontroversen.
Der Datenbank-Riese Oracle steht vor einem Dilemma: Einerseits lockt das Milliardengeschäft mit künstlicher Intelligenz, andererseits türmen sich die Schulden für diese Expansion immer höher auf. Während ein Analyst das Papier regelrecht verrissen hat, fragen sich Investoren: Wird Oracle zum KI-Gewinner oder kollabiert das Unternehmen unter der Schuldenlast?
Vernichtende Analystenkritik erschüttert Vertrauen
Rothschild & Co Redburn hat die Oracle-Aktie mit einem „Sell“-Rating in die Mangel genommen und ein Kursziel von nur 175 Dollar ausgegeben. Die Begründung ist brutal: Der Markt überschätze den Wert von Oracles Cloud-Verträgen „erheblich“.
Besonders pikant ist die Einschätzung der Analysten, dass Oracle bei großen Cloud-Projekten eher als Financier denn als echter Cloud-Anbieter agiere. Diese Sichtweise stellt die gesamte Erfolgsgeschichte von Oracles Cloud-Transformation in Frage und deutet auf „erhebliche Korrekturrisiken“ für die Aktie hin.
Rekord-Anleihe verstärkt Schuldensorgen
Parallel dazu hat Oracle mit einer 18-Milliarden-Dollar-Anleihe für Aufsehen gesorgt – die zweitgrößte Unternehmensanleihe des Jahres. Das Geld soll in den massiven Ausbau von KI-Infrastruktur und Rechenzentren fließen. Doch die Finanzierung dieser ambitionierten Pläne bereitet Ratingagenturen zunehmend Kopfzerbrechen.
Die alarmierenden Kennzahlen im Überblick:
* Verschuldungsgrad: Das bereinigte Verhältnis von Schulden zu EBITDA liegt bei über 4x
* Negativer Cash Flow: Moody’s warnt vor anhaltend negativem freien Cash Flow
* Gigantische Ausgaben: S&P prognostiziert Investitionsausgaben von über 60 Milliarden Dollar bis 2028
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Meinungen gehen drastisch auseinander
Während Rothschild Oracle regelrecht abwatscht, sehen andere Analysten die Sache völlig anders. Citizens JMP etwa bestätigte erst kürzlich ein „Market Outperform“-Rating mit einem Kursziel von 342 Dollar – fast das Doppelte der Rothschild-Einschätzung.
Diese extreme Bandbreite zeigt, wie gespalten die Expertenwelt bei Oracle ist. Im Zentrum steht die Frage, ob das Unternehmen seine enormen KI-Investitionen refinanzieren kann oder ob die Abhängigkeit von wenigen Großkunden wie OpenAI zum Verhängnis wird.
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